康和期貨林瑋倫~期貨選擇權手續費、國外期貨手續費、全台不分區低價優惠中

好多客戶都會問說：選擇權的保證金怎麼算? 選擇權的保證金到底是怎麼來的?

這篇就來教大家

首先，和選擇權保證金有關的數值有→權利金市值、A值、B值、C值、價外值

◎ A值、B值、C值 很簡單，就是期交所不定期更新的金額 (最新保證金金額點這裡)

   目前A值為48,000  B值為24,000  C值為4,800

◎ 權利金市值：點數X50元

◎ 價外值(Call、Put公式不同)

• Call價外值：MAX((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)
• Put價外值：MAX((標的指數價格-履約價格) ×契約乘數,0)

依照不同的部位組合，有不同的計算公式

單一部位 賣Call、賣Put 保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)

賣Call保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)

假設賣出一口12850Call 價格25，加權指數為12865

價外值為 MAX((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)

MAX((12850-12865)x50,0)=取最大值(-750,0)，價外值在-750和0取最大值=0

保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)=25x50+MAX((A值48000-價外值0),B值24000)

保證金=1250+取最大值(48000,24000)=1250+48000→此部位商品保證金為49,250

賣Put 保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)

假設賣出一口12700Put 價格65，加權指數為12830

價外值為 MAX((標的指數價格-履約價格) ×契約乘數,0)

MAX((12830-12700)x50,0)=取最大值(6500,0)，價外值在6500和0取最大值=6500

保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)=65x50+MAX((A值48000-價外值6500),B值24000)

保證金=3250+取最大值(41500,24000)=3250+41500→此部位商品保證金為44,750

看到這裡是不是就已經開始眼花撩亂！

其實一般人不會先去計算完再下單，因為等你算完行情都跑啦~

而且交易軟體上會幫你計算好好的，直接顯示出來預估金額是多少

選擇權組合單及混合部位保證金

● Call多頭價差【買進低履約價call、賣出高履約價call】

只需支付權利金，不用保證金

權利金計算：價格X50元 =66x50=3,300

● Put空頭價差【買進高履約價put、賣出低履約價put】

只需支付權利金，不用保證金

權利金計算：價格X50元 =70x50=3,500

● Call空頭價差【買進高履約價call、賣出低履約價call】

保證金：買進與賣出部位之履約價差×契約乘數

保證金計算=價格X50元 =(12950-12700)x50=12,500

● Put多頭價差【買進低履約價put、賣出高履約價put】

保證金：買進與賣出部位之履約價差×契約乘數

保證金計算=價格X50元 =(12900-12750)x50=7,500

●Call時間價差 【買進call、賣出call，履約價相同或不同，買進部位到期日較遠】
保證金：Max(同標的指數期貨結算保證金×10%， 2×權利金差價點數×契約乘數)

買進部位到期日較賣出部位到期日近者，以單一部位方式計收保證金。

●Put時間價差【買進put、賣出put，履約價相同或不同，買進部位到期日較遠】
保證金：Max(同標的指數期貨結算保證金×10%， 2×權利金差價點數×契約乘數)

買進部位到期日較賣出部位到期日近者，以單一部位方式計收保證金。

●買權及賣權混合部位 【賣出call、賣出put】

保證金：MAX(賣出call之保證金，賣出put之保證金)＋保證金較低方之權利金市值＋混合部位風險保證金(C值)

履約價格相同=跨式部位

履約價格不相同=勒式部位

●買權及賣權混合部位 【轉換組合部位：買進put、賣出call】

買進部位不需計收保證金，賣出部位依賣出call之保證金計收方式計算

●買權及賣權混合部位 【逆轉組合部位：買進call、賣出put】

買進部位不需計收保證金，賣出部位依賣出put之保證金計收方式計算

※以上軟體資料僅提供參考，不作為投資依據，未提供交易建議或訊息。※

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【警語】
1.任何系統參數需由投資人自行設定
2.過去的績效數據並不代表未來獲利，投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。
3.相關圖表及數據均以歷史數據進行繪製及統計，並不具預測未來之能力。
4.期權交易財務槓桿高，投資人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管風險。
5.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生及大利潤的同時；也可能產生及大損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。
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