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賣出買權特色

• 覺得市場將開始大漲時，可以賣出買權。
• 賣出買權需要保證金，最大的獲利為收到的權利金。
• 損失無限，獲利有限，風險較大。

交易範例

假設目前加權指數為15,700點，預期股市不會漲、漲不動了
所以賣出10天後到期的履約價15,500點的買權，權利金點數為220
此部位

• 最大風險=無限，漲越多賠越多
• 最大獲利=支付的權利金=220點*50元=11000元
• 損益兩平點=履約價+權利金點數=15,500+220=15,720
• 所以10天後結算時，加權指數在15,720以下就能獲利

若在到期前想先出場
賣出的2天後，買進了履約價15,500點的買權，權利金點數為190
損益= (賣出-買進的權利金點數)*50元=(220-190)*50=1500元

損益線圖

買進賣權特色

• 覺得市場將開始大跌時，可以買進賣權。
• 買進賣權不需要保證金，最大的損失為付出的權利金。
• 損失有限，獲利無限。

交易範例

假設目前加權指數為15,700點，預期股市即將大跌
所以買進15天後到期的履約價15,500點的賣權，權利金點數為20
此部位

• 最大風險=支付的權利金=20點*50元=1000元
• 最大獲利=無限，跌越多賺越多
• 損益兩平點=履約價-權利金點數=15,500-20=15,480
• 所以15天後結算時，加權指數跌到15,480以下就能獲利

若在到期前想先出場
買進的2天後，賣出了履約價15,500點的賣權，權利金點數為30
損益= (賣出-買進的權利金點數)*50元=(30-20)*50=500元

損益線圖

買進買權特色

• 覺得市場將開始大漲時，可以買進買權。
• 買進買權不需要保證金，最大的損失為付出的權利金。
• 損失有限，獲利無限。

交易範例

假設目前加權指數為15,700點，預期股市即將大漲
所以買進15天後到期的履約價15,900點的買權，權利金點數為20
此部位

• 最大風險=支付的權利金=20點*50元=1000元
• 最大獲利=無限，漲越多賺越多
• 損益兩平點=履約價+權利金點數=15,900+20=15,920
• 所以15天後結算時，加權指數漲到15,920以上就能獲利

若在到期前想先出場
買進的2天後，賣出了履約價15,900點的買權，權利金點數為30
損益= (賣出-買進的權利金點數)*50元=(30-20)*50=500元

損益線圖