康和期貨林瑋倫~期貨選擇權手續費、國外期貨手續費、全台不分區低價優惠中

期交所為提供市場更多交易機會、策略更多元、下單更有彈性，
將在11/9 推出臺指選擇權及小型臺指期貨雙週到期契約，
未來，單週、雙週、單月期選商品，任你選擇。
11/9開始，週選擇權的掛牌日期將提前一週，存續期間變為雙週

雙週選掛牌方式
掛牌方式改為「每週三掛牌2週後星期三到期之契約」，
例如：

• 第2個星期三就開放交易第4個星期三到期的合約
• 第3個星期三就開放交易第5個星期三到期的合約

簡單來說 雙週選就是將現有的週選擇權提前一週開放交易。
 

以圖例來說明

現行週選擇權(藍色)
未來雙週選擇權(紅色+藍色) → 同時存續1週及2週到期契約

直接看11月交易開倉、結算行事曆！

各個選擇權合約開放交易日期、結算日期

12月交易開倉、結算行事曆

雙週選擇權效益分析

• 提供交易人不同天期交易選擇
• 有雙週交易需求者，除現行僅得於月到期契約最後剩餘2週進行交易外，其餘各週(距月契約到期日1、3、4週)均有2週後到期契約可供交易
• 有中期(2週)避險需求之交易人
• 從事價差交易之選擇權交易人更多交易機會
• 提升週選擇權交易人到期轉倉彈性(目前只能於到期當日進行轉倉，雙週契約掛牌後，市場上同時存有1週及2週到期契約，策略運用更具彈性)

股票期貨有哪些?

哪幾檔股票有期貨?

為什麼有些股票沒有出期貨?

很多人會有這些疑問，其實股票期貨的標的都是經過篩選

不是所有股票都有出期貨的唷

股票期貨標的需要符合以下條件：

1.於臺灣證券交易所上市或櫃買中心上櫃之普通股股票。
2.市值達新台幣100億元以上。
3.最近3個月份成交股數占已上市或上櫃股份總額之比例達20%以上，或最近三個月份月平均交易量達一億股以上。
4.最近期經會計師查核簽證或核閱之財務報告無虧損，或最近期雖有虧損但無累積虧損者。
5.最近3年未有證券交易法第一百五十六條之情形，經主管機關命令停止其一部或全部之買賣者。
6.最近一年未經臺灣證券交易所或櫃買中心變更交易方式，或依臺灣證券交易所營業細則第五十條或第五十條之三、櫃買中心證券商營業處所買賣有價證券業務規則第十二條之一公告停止買賣者。
7.最近三個月標的證券未經臺灣證券交易所或櫃買中心依監視制度辦法處置者。
8.未經臺灣證券交易所或櫃買中心依有價證券得為融資融券標準第四條公告暫停融資融券交易者。
9.公開資訊觀測站之財務重點專區無警示標記者。
10.未具其他因事業特性或特殊情形，可認對標的證券價格有不利影響者。

標的需滿足以上條件才可以出期貨，條件落落長

請看下表，直接列出所有股票期貨的商品及保證金級距

期貨觀念介紹
期貨的英文為Futures，它是一種契約。
類似預售屋的交易，買、賣雙方現在先約好於未來特定時點，九個月後房屋蓋好時，以簽約當時約定的房屋價格1,000萬及數量規格1戶，30坪等條件交易。
簽約時只需要預付一筆5%款項做為未來到期時的擔保，就可以買賣約定標的之房屋契約。

透過前面的案例可以得知，期貨是買賣雙方約定在未來特定時點，根據交易時約定價格、數量等條件，買賣約定標的物的標準化合約；它也是一種在到期前或到期時結算差價的契約。

• . 買賣雙方約定未來特定時點，ex.9個月後。
• . 交易時約定的價格、數量...等條件。
• . 買賣約定標的物的一種標準化合約。
• . 到期前或到期時結算差價的契約。

期貨交易人也可以在契約到期前作相反方向的買賣，以沖銷原來交易中所產生的履約義務。
也就是將原始交易部位以反向的買賣沖銷原始交易契約，這就是期貨交易中所指的平倉，則買方不須再交錢或賣方不須再交貨。
而期貨交易中所指的未平倉或留倉部位，是指新進場或未沖銷之原始交易部位。

期貨交易介紹 

1.公開交易
在有組織的公開市場(即交易所)中交易。

2.標準化契約
交易所特別針對標的物之商品、等級、數量、到期月份、交割方式與時間，設定標準化的內容進行交易。

3.有結算所負擔交易履約保證
由結算所擔保契約的履行，並擔任買方之賣方，或賣方之買方，同時承擔違約風險，與遠期契約在到期日結算相較，期貨交易結算所會每日進行結算，以避免違約的情況發生。

4.採保證金交易

• 買賣雙方支付一筆保證金給經紀商，作為履約保證，此保證金稱之為原始保證金。
• 因每日結算，使得保證金金額有所變動，低於某一比例時需補足到原始額度，此保證金稱之為維持保證金。

期貨交易為避免違約，設有保證金制度，其保證金約為契約價值的5%~15%(此比率係以臺灣期貨交易所收取之保證金作為計算基準)。

5.到期前沖銷
為賺取價差之交易人可到期前沖銷
一般以賺取價差為目的之交易人，可於到期前經由沖銷方式解除契約之責任，惟交割方式須根據期貨契約之內容辦理。

期貨V.S.現貨

完整的金融市場必須涵蓋現貨市場與期貨市場，主要因為期貨市場是從現貨市場衍生而來的，兩者之間的風險關聯性非常緊密，加入期貨商品後，會提昇金融市場的穩定性，以及擴大金融市場交易規模。

轉倉是什麼意思?

常聽人說期貨到期要轉倉。 到底轉倉是什麼意思?
轉倉成本? 轉倉費用? 轉倉怎麼轉? 轉倉價差?

轉倉

股票不像期貨可以一直持續持有，期貨到期就會直接結算掉。

很多人都會以為轉倉是繼續持有原本的部位 →X 這個是錯的唷 X

轉倉其實就是出掉原本的部位，再建立新的部位

並不是一直持有原本的！

轉倉怎麼轉?

轉倉有2種方式

1. 分成2個動作，各別下單
2. 使用價差單，1個動作完成

各別轉倉vs價差轉倉

股票期貨常常會遇到除權、除息、除權+除息

除權息後到底損益怎樣變動呢? 

直接用範例講解給你看

●除息

契約代號不變，權益數會調整

假設：台積電除息，每股配發現金股利2.5元，

　　　契約調整生效日為9/7，前一日台積電期貨9月份契約結算價為420元。

如果除息前一天有留倉，隔天除息因權益數會調整，所以買賣雙方權益不會因為開盤價往下調而有影響！

買方權益不變：[(417.5元－420元) x 2,000股]＋5,000元=0

賣方權益不變：[(420元－417.5元) x 2,000股]－5,000元=0

好多客戶都會問說：選擇權的保證金怎麼算? 選擇權的保證金到底是怎麼來的?

這篇就來教大家

首先，和選擇權保證金有關的數值有→權利金市值、A值、B值、C值、價外值

◎ A值、B值、C值 很簡單，就是期交所不定期更新的金額 (最新保證金金額點這裡)

   目前A值為48,000  B值為24,000  C值為4,800

◎ 權利金市值：點數X50元

◎ 價外值(Call、Put公式不同)

• Call價外值：MAX((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)
• Put價外值：MAX((標的指數價格-履約價格) ×契約乘數,0)

依照不同的部位組合，有不同的計算公式

單一部位 賣Call、賣Put 保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)

賣Call保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)

假設賣出一口12850Call 價格25，加權指數為12865

價外值為 MAX((履約價格-標的指數價格) ×契約乘數,0)

MAX((12850-12865)x50,0)=取最大值(-750,0)，價外值在-750和0取最大值=0

保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)=25x50+MAX((A值48000-價外值0),B值24000)

保證金=1250+取最大值(48000,24000)=1250+48000→此部位商品保證金為49,250

賣Put 保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)

假設賣出一口12700Put 價格65，加權指數為12830

價外值為 MAX((標的指數價格-履約價格) ×契約乘數,0)

MAX((12830-12700)x50,0)=取最大值(6500,0)，價外值在6500和0取最大值=6500

保證金：權利金市值＋MAX(A值-價外值, B值)=65x50+MAX((A值48000-價外值6500),B值24000)

保證金=3250+取最大值(41500,24000)=3250+41500→此部位商品保證金為44,750

看到這裡是不是就已經開始眼花撩亂！

今天來跟大家介紹期貨商品→股票期貨

最近股票期貨越來越多人在交易了

到底股票期貨的保證金是多少?

股票期貨的稅是多少?

股票期貨手續費多少?

什麼是股票期貨呢?

簡單來說就是以股票為標的的期貨

一口相當於2張股票(2000股)，投資所需成本比股票少

股期保證金：價位*2000*原始保證金比例 (各商品原始保證金比率不同，通常是13.5%)

期貨交易稅：價位*2000*0.00002

賺賠一點為台幣2,000元  (小型的股票期貨賺賠一點為台幣100元)

【舉例來說】

賣出一口價位在16.5的聯電股票期貨

所需保證金：16.5*2000*13.5%=4,455元

交易稅：16.5*2,000*0.00002=0.66元 → 1元 (需四捨五入)

再以一口價位13的聯電期貨買進平倉

則損益為：(16.5-13)*2,000=7000元

【舉例來說】

買進一口價位在315的台積電股票期貨

所需保證金：315*2000*13.5%=85,050元

交易稅：315*2,000*0.00002=12.6元 → 13元 (需四捨五入)

許多交易人都在問，到底期貨能不能掛預約單呢?

答案是：有的！

以下為國內期貨預約單時間表。

期交稅是什麼呢?

很簡單的，就是交易期貨選擇權時需要付出的稅金，新倉平倉都需要。

常常會發現交易同樣商品但期交稅可能會不一樣

那是因為期交稅是透過公式去計算的

交易稅公式：

每口契約價值 X 交易稅率  ，四捨五入後再乘上交易口數

以下為交易稅計算範例

【範例-大台指】

大台的契約價值為：點位 X 200，交易稅率為   0.00002

買進一口價格11090大台所需的稅率為：

11090 X 200 X 0.00002=44.36 ，四捨五入後，期交稅為44元

【範例-小台指】

小台的契約價值為：點位 X 50，交易稅率為   0.00002

賣出2口價格11090 小台所需的稅率為：

11090 X 50 X 0.00002=11.09，四捨五入後，期交稅為11元

→ 2口價格11090小台所需的期交稅就是11 X 2=22元

【範例-台指選擇權】

台指選擇權的契約價值為：點位 X 50，交易稅率為 0.001

賣出1口 價格35 履約價為10950的Put 所需的稅率：

35 X 50 X 0.001=1.75，四捨五入後，期交稅為2元

康和期貨台北總公司 入金說明 

入金方式：

１. 至銀行臨櫃存入現金

２. 跨行匯款

３. ATM金融卡轉帳

４. 網路銀行轉帳 

５. 電話語音轉帳 

入金戶名：康和期貨股份有限公司客戶保證金專戶

保證金專戶帳號 (僅限於康和期貨台北總公司)

• 交易國內期貨與選擇權